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ARTIGO
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Por – Amanda Stelitano, pesquisadora do Instituto Propague, especial para Neo Mondo
Os títulos verdes, também conhecidos como green bonds, representam instrumentos financeiros em um mercado de dívidas sustentáveis. Tratam-se de títulos de renda fixa destinados exclusivamente ao financiamento e incentivo de projetos e setores comprometidos com iniciativas sustentáveis. Esses títulos podem abranger categorias como títulos verdes, títulos sociais e títulos de sustentabilidade, abraçando assim os três pilares do ESG (ambiental, social e governança).
Para assegurar a redução dos impactos das mudanças climáticas e atingir os objetivos de uma economia de baixo carbono, é essencial direcionar os fluxos financeiros para financiar a transição dos setores produtivos e econômicos. O mercado de títulos verdes tem desempenhado um papel crucial ao incentivar um número cada vez maior de investidores, empresas e stakeholders em geral a canalizarem seus recursos para projetos sustentáveis. De acordo com dados da Bloomberg, o primeiro semestre de 2023 estabeleceu recordes de emissões: pela primeira vez, foram registrados cerca de 350 bilhões de dólares emitidos em títulos verdes.
Os principais mercados de títulos verdes atualmente são a União Europeia e a China, no entanto, o Brasil está percorrendo um caminho otimista. Com um mercado de dívida sustentável praticamente dominado pelo setor privado – 92%, conforme dados do Climate Bonds Initiative – a recente criação do Comitê de Finanças Sustentáveis Soberanas e os compromissos em lançar títulos públicos sustentáveis podem impulsionar significativamente o mercado brasileiro.
Oportunidades do mercado em potencial
Desde 2007, quando o Banco Europeu de Investimentos inaugurou o mercado de dívida sustentável, novos instrumentos financeiros verdes têm se popularizado, e as oportunidades de negócio se expandem a cada ano que passa.
Se você é um emissor, seja uma empresa do setor privado ou uma entidade pública, participar do mercado de títulos verdes pode ajudar a expandir sua base de investidores e parceiros, fortalecendo sua rede de contatos e stakeholders para colaborar e até financiar seus projetos. Além disso, o ganho reputacional de uma empresa ou agente público no mercado atual é tão importante quanto o ganho financeiro. Com a crescente conscientização da sociedade em relação a temas ligados à agenda ESG, o envolvimento com o mercado de capital verde resulta em uma vantagem competitiva frente à concorrência convencional.
Por outro lado, para o investidor, a segurança, transparência e um retorno financeiro de menor risco são vantagens preciosas no mercado de investimentos. A fim de obter a aprovação para a emissão de um título verde, a operação precisa estar em conformidade com os requisitos estabelecidos pelo guia internacional dos Green Bonds Principles (Princípios de Títulos Verdes, em tradução livre). Logo, a avaliação do projeto passa por diversas etapas de análise de risco, operação a médio e longo prazo, obrigatoriedade de relatórios periódicos com resultados e projeções, entre outros fatores que garantem um investimento mais seguro e atrativo.
O mercado de títulos verdes no Brasil
Em 2023, o Governo Federal e o Tesouro Nacional anunciaram que o Brasil lançaria seu primeiro título sustentável soberano, animando tanto o mercado nacional quanto o internacional com a perspectiva de novas oportunidades de crescimento. Juntamente com o recém-criado Comitê de Finanças Sustentáveis Soberanas, o poder público agora conta com novas diretrizes para ampliar a captação de recursos destinados a financiar os orçamentos da União voltados para iniciativas ambientais, sociais e sustentáveis em geral.
A expectativa é de que o novo compromisso público com a dívida sustentável amplie as oportunidades do mercado financeiro brasileiro tanto nacional quanto internacionalmente. Com o cenário atual de investimentos quase exclusivos em títulos verdes, a esperança é que o incentivo governamental permita que outras modalidades, como os títulos sociais e de sustentabilidade, também conquistem espaço no mercado e contribuam para diversificar ainda mais a expansão das finanças verdes no país.
